今天凌晨，开了一个挺重要的会。
美联储宣布加息75个基点，这倒是意料之中的。
不过又说今年底可能会加息到4.5%，预计后年才会开始降息。
这力度、这周期，就有点超预期了。
一开完会，全球市场一片惨绿…
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面对「跌跌不休」，我们该怎么应对呢？今天就来仔细聊聊。
01 加息为什么会跌？
今年，物价上涨是全球都面临的麻烦事儿。
其中，美国、欧洲各国的通胀率都达到过9%，创下40年新高，远远高于2%-3%的长期通胀目标。
「高通胀」与疫情期间各国央行的大水漫灌可脱不了干系。
为了让通胀率回归长期目标，放水最积极的美联储去年宣布要加息，收一收市场上的「水分」。
自那时起，美股、美债便一直向下走——
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加息，往往意味着「资产大甩卖」。
举个例子，你在银行购买债券产品，约定到期给你100元，付息10%。
那么你要付的金额差不多是91元。
如果利率提高到20%，到期还是拿100元，那么你要付的金额就减少为83元。
所以，美联储的加息相当于把所有美元计价的生息资产都打了个折，包括美股美债、大宗商品（比如原油）、黄金等等。
另外，美元加息后，还可能引发其他国家货币贬值。
由于美国信用比较高，像我们作为发展中国家，想要吸引更多的资金，只能把收益率提高，外资才愿意进入。
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逐利的资金倾向于卖出人民币，买入美元，赚取其中的利差（4.10%-1.786%）。
人民币的需求量减少了，反应到汇率上，就是贬值、「破7」。
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02 降息为什么不涨？
国外在加息，我们在降息。
一方面，国内通胀率还hold得住，不到3%，具备降息的条件；
另一方面，上半年疫情带来的经济损失，需要加大力度补回来。
按理说，降息的话，资产价格应该上涨，那为什么股市还在跌呢？
上涨需要资金推动，一个直接的原因是股市里的钱在减少——
外资入场慢：代表外资动向的北向资金，比去年同期减少了2400亿；
基金募资难：上半年股票基金的募集份额下降60%，入市资金锐减；
成交萎缩快：市场每天的成交量从1万亿减少到6000亿，活跃度明显下滑。
那么，钱都去哪儿了呢？
大概率是流向了银行。
从央行的调查数据看，居民的储蓄意愿大增；住户存款增量突破10万亿，半年增量比往年全年还多。
即便存款利率一直在下降，也挡不住大家存款的热情。
另外，降息的空间或许到头了。
一方面是之前聊过的美国传导来的输入型通胀风险，另一方面，下半年猪周期大概率会上行。统计局也作出预告，下半年个别月份CPI涨幅可能较高。
换句话说，接下来，我们能放水的量不会那么多。
03 我们该怎么办？
也有人担心，持续的加息，或许会加大全球经济的衰退风险。
不少小伙伴看到「衰退」，难免忧心忡忡，想着是不是要清仓躲开潜在的风险。
其实呢，衰退也不一定是坏事。市场上一度流行过「衰退交易」的说法——
因为经济数据太差了，美联储就不敢加息，甚至可能会降息放水刺激经济。
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凌晨的会议中，美联储主席鲍威尔也提到，「未来在某个时点放缓加息是适宜的」。
你看，要追求「总能」猜对市场的想法，太难了，风险也很高。
那么，下跌了这么多，该怎么做呢？
我们的判断大原则是：不猜涨跌，提前应对，做一些「自己舒服，更容易赚钱」的准备。
具体来说，建议你来看这3点：
1 . 你是否在用睡得着的钱投资？涨跌是否能接受？
2 . 你运用的策略/方法是什么？
3 . 你的投资，是否有继续持有的价值？
就拿极简投资来说吧。
今年，中美两国股市都在下跌，对极简投资的收益影响还是挺大的。
不过，我还在继续定投计划，根据前面3点，依次做个自查——
1 . 下跌风险可承受
极简投资80%的钱，都投向股票市场，风险本身是比较大的。
历史上，极简的最大跌幅发生在2008年金融危机期间，跌幅达到44%。
每次遇到下跌，我都当作是一次压力测试，问问自己能不能接受「出现大幅回撤的风险」。建议用不超过长期投资30%的钱，买入极简，持有过程会更舒适。
今年以来，极简跌了16%（投顾组合跌幅约13%，差异为美股基金的汇率收益），和18年、20年初的回撤接近。
我自己的看法是，可以接受风险，继续执行定投计划。要是你有「发慌」的感觉，不妨查看持仓金额，看看是否需要减少一些。
2. 理解「不择时+再平衡」理念
前不久，收到一位小伙伴的留言：
「看到国际关系紧张的新闻，卖出极简中的美股部分，结果美股走势好于A股，是否需要买回来？」
在交易时，我们容易有「近因效应」，拿放大镜审视近期账户的盈亏。
看到某只股票、基金一直涨/跌，就会认为它未来也会上涨/下跌，误入「割肉」、「追涨」的陷阱里。
极简是一个不择时的策略，不管涨多了，还是跌多了，除了定期的再平衡操作外，不会触发卖出的动作。
又有小伙伴问：
「既然跌多了，那能不能加快再平衡的频率，比如每月、每季度平衡一次呢？」
关于「再平衡」的频率，我们做过数据回测。从结果看，频繁调整策略的比例，收益不仅没有提高；反而还下降了一些。
所以我个人更倾向于不折腾，保持一年平衡一次，简单又有效。
3. 资产估值不算高
用估值的视角看待当前的市场，现在的A股和4月份很接近了，与18年、14年的底部估值也差不多。
再来看看美股，下跌10%+之后，标普和纳指的估值处在近十年的中位数水平。
虽然估值低不代表马上会涨，但我用的是3-5年不用的闲钱，所以也不着急，慢慢用时间来换取收益。
纵观极简的长期走势图，会看到每一次阶段性大底都是3、4年中难得的机会。
要是你没有买入极简，也可以用这3个问题检查一下自己的操作逻辑，能否应对潜在的风险。
好啦，最后，还是那句话，对市场而言，我们不预测、只应对。回到它最核心的赚钱逻辑，长期持有和不择时，用最简单的逻辑去赢得长期回报。
面对涨跌，放平心态，相信时间会给你答案。
晚安
