大家好~
昨天，A股港股大跌。收盘后，中央汇金宣布当天增持了指数基金。
今天一早，中央汇金又发布新闻稿，明确自己是资本市场上的「国家队」，发挥着类「平准基金」作用，未来将继续买买买。
图源：中央汇金官网
同时，央妈也力挺中央汇金，会提供充足的资金「子弹」。
能看到，今天市场情绪不错，A股、港股都涨了些。
那么，平准基金是个啥？现在可以跟着国家队「抄底」吗？
01
「平准」这个词，最早能追溯到汉朝。
汉武帝时期，国家战事频繁、开支庞大，大臣桑弘羊想到两招「增收」——
第一招叫「均输」：政府按市价统一收购各地特产，再送去缺货的地方高价卖，靠差价赚钱补财政。
第二招就是「平准」：国家亲自下场买卖物资，价格高了就卖，低了就收，稳住物价，不让商人随便哄抬，也不让市场大起大落。
平准基金的本质，是把这种「逆周期调控」的理念，搬到了金融市场里——
政府出钱组建基金，在市场恐慌时买入资产，在市场过热时适度退出，起到稳定市场的作用，让股市别太「疯」。
02
1997年，美元加息，资金回流美国。一些外债比较多的亚洲国家，成了海外对冲基金的狙击对象。
他们大肆做空泰国、马来西亚、印尼的货币，短短几个月，这些国家的汇率就贬值了80%，经济一片狼藉，外资却赚得盆满钵满。
到了1998年，投机者把矛头转向香港，做空港股和港币，想逼港府认输。
那时候，美股下跌、日元贬值，内外夹击，恒生指数从年初1万点一路跌到6000点，形势岌岌可危。
图源：国泰君安
香港政府坐不住了，在中央支持下直接入市：动用外汇储备，果断进场买入蓝筹股。当时总理朱镕基放话：「中央不惜一切代价维护香港繁荣！」
有了底气，港府在1个月内，买入了整个香港股市总值的7%（约1200亿港币），成功击退投机基金的进攻。
这个经典案例也说明了，平准基金要想发挥作用，有两个关键：
1-时机准：往往是在市场极度恐慌、政策常规手段无效时；
2-规模大：一旦决定救市，必须「子弹充足、出手果断」。否则战线拉长，效果可能大打折扣。
03
说回咱们的国家队，主要有七类主体。
其中，汇金、证金、证金资管是国家队在股市的主力资金。
今天发声的中央汇金，持有市值超过3万亿，主要对国有重点金融企业进行股权投资（90%买了银行股）。
之前，中央汇金出手的次数不多，都是危急时刻，比如：
2008年金融危机、2015年千股跌停、2022-23年疫情低迷时期，去年又买入了约4600亿指数基金（沪深300、中证500）。
图源：兴业证券
但这些出手往往是临时的、应急性的，大家只能从场内指数基金的成交量放大、和延迟披露的季报股东名单里，寻找蛛丝马迹。
这次官宣身份呢，目的是让大家知道，这背后有「无限子弹」（自有资金、股票分红、央妈）支持，市场慌的时候不用急着跑。
更重要的是，国家队成了大股东，跟咱们散户形成「利益共同体」，很多「顽疾」就好解决了，比如去年一直在推动基金降费、加大分红力度等等。
04
先别急，平准基金不是万能解药，它的目标是「稳」，不是「涨」。真正决定走势的，还是经济基本面。
比如日本，1995年起政府下场买入日经指数，当年很奏效。但市场真正走出低谷，还是要等到2012年「安倍经济学」配合大宽松之后——花了整整17年。
图源：粤开证券
所以，对咱们来说，与其搏一搏短线反弹收益，不如用自己能掌控的节奏持续参与：
如果你有定投计划，照常执行就好，即便跌了，有国家队「撑腰」，信心也能更足些；
如果你想现在入场，可以关注国家队偏好的资产类型，如大盘宽基ETF、银行股等，但要准备长期持有~
现在关税战每天都有大消息，市场震荡少不了。咱们不妨怀最好的希望，做最坏的打算，在投资这场「无限游戏」里保持平常心，才能走得更远。