大家好，我是简七编辑部的卫星~
周五和大家分享了《黑天鹅》这本书。
作者塔勒布曾经说过一句话：「我靠自己学会的东西，到现在还记得。」
近来的股市虽然让人不愉快，但下跌也是最好的老师。
今天来和你聊聊我从四轮熊市中学到的事，希望你少踩一些坑~
如果你足够聪明，就不需要杠杆；如果你不聪明，那它就更没有价值。——巴菲特
杠杆，就是借钱炒股。看对方向，可以加速盈利，看错方向，本金损失严重。
2015年，A股迎来牛市，很多人嫌自己赚钱速度太慢，融资炒股，用了4倍、5倍*的杠杆。
*4倍杠杆，指的是自己有10万，借入40万，假设涨20%，可以赚10万（未算利息）；如果跌20%，本金归零。
钱是赚多了，可大家都舍不得走，继续加杠杆。
7月之后，A股由涨转跌——
跌到10%，用了9倍、10倍杠杆的人，没钱补充担保物，股票被平仓，增加了市场的卖出压力；
跌到20%，4倍、5倍杠杆的人，也被平仓卖出股票，本金一夜归零。
紧接着，市场进入「下跌→平仓→下跌→平仓」的死亡螺旋，一度出现「千股跌停」的场景。
直到国家队带着1万亿资金，提供流动性，才逐渐化解危机。
这场牛熊转变给我留下了深刻的印象，因为惨剧太多：
经常能看见有人爆仓跳楼、家庭不和，或是老人卖掉房产还钱、艰难度日的报道。
之后，即便是开通了融资权限，我也没有使用过，以免控制不住贪欲，陷得太深。
2018年：个股雷多，转投指数
最重要的，不是盲目相信股市总是有效或者总是无效。而是清醒认识股市相当有效而相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。——霍华德马克斯
2017年底，我开通港股账户，买入两只金融股，原因是看中它「便宜」。
相比A股，港股价格低上20%+（如A股5元，港股4.5港币，考虑汇率，能便宜20%），股票率高达6%+。
加上当时属于蓝筹股牛市，买入就上涨的体验，让我颇为得意，以为找到了「投资密码」。
好景不长，2018年1月，美联储加息+开启贸易战，股市开始下跌。
直到利润跌完，亏到本金了，我才意识除了外部因素，这两只金融股也暗藏「地雷」。
一家是业绩差，在当时民企暴雷的背景下，它以「小微客户」为服务对象，坏账高于平均。
值得一提的是，公司股价跌得更多，股息率不跌反涨，也让我意识到各项指标的「盲区」。
另一家是治理风险，董事长因为贪腐被抓，公司业务一落千丈。
痛定思痛后，我决定「割肉」，为错误买单。同时定下小目标：接下来投资以指数为主，除非研究充分，否则不碰个股。
2020年：做好投资计划，做到涨跌都舒适
成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。——曹仁超（香港股神）
2019年，股市涨得不错。进入2020年后，我拿出更多长期用不上的闲钱（前一年的5倍），追加投资（权益资产比重约90%）。
结果才刚买完，就遇上疫情「黑天鹅」：全球股市连续大跌，多次熔断，连巴菲特都直呼「没见过」。
当时，我每天都忍不住打开账户，期待赶紧反转。许愿自然是没用的，身体还连带着出现问题，半夜做噩梦。
最终我卖出一半的权益资产，立马感觉轻松不少。然后，市场就见底回升了😅。
不过，对我来说，健康是第一位的，也没有对卖出感到后悔。
这次事情让我明白，高估自己风险偏好的危险性，以及做好投资计划的重要性。
我以为自己能承受30%的下跌，实际跌到10%就撑不住了。主要是投入本金太多，亏损金额增加，会放大内心的恐惧。
如果要投资高风险的资产，正确的步骤是慢慢买入，让自己逐步适应市场的波动，同时加深对价格变化的理解，拥有更平和的心态。
再来，投资之前，应该多做模拟考，想好遇到最坏的情况，要怎么应对，而不是被动等待市场出真题，给出低质量的回答。
这里总结了一张「买卖自查表」，你可以用它做个记录，观察自己的感受，制定买卖纪律。
2023年：投资不是单选题
去年，全世界股市一片火热，A股港股独自下跌，让大家意识到资产配置的重要性。
当然，资产配置不等于简单地买美股、买日股，债券、黄金，也都是本国股票之外的选择。
资产配置指的是，如果能把两个相关性较低（两种资产的涨跌，没啥直接联系）、甚至负相关的资产搭配好，不仅能提高投资收益率，还能降低风险。
尽管我一直留意海外市场，但配置比例不高（占权益比重25%），未来打算增加到一半，跟上全球的财富增长。
以上就是我从熊市中学会的事，希望对你有帮助。
每个人的时间和精力是有限的，一直犯错会让财富的积累变慢。所以，从别人的经验学习、阅读书籍是个高效的方法。
霍华德马克斯总结过熊市的三个阶段——
第一阶段：形势一片大好，但基本面暗藏风险；
第二阶段：大部分投资者意识到基本面变糟，并开始逃离；
第三阶段：所有人都相信未来不会变好，直到最后一个坚持不卖的人也投降，市场才开始上涨。
低点不缺少悲观的声音，模糊的前景、糟糕的数据已经被计入价格之中。此时卖出，意味着你放弃了对未来的「看涨权益」。
俗话说，万物皆有周期，经济总是有起有伏，不会一直好，也不会一直坏。
回看20年疫情，全球经济活动停摆、供应链中断。随后，央行「放水」，不少国家发钱、发消费券，度过了最艰难的时刻。
回到当下，几乎所有的情绪指标、估值温度都达到了历史最低值，意味着股市被一致不看好。
那么，现实只要比预期好上一点，没想象的糟糕，也会给股价带来上涨的动力。
我们可以通过周边人的行为推知市场处在周期中的哪个阶段。当其他投资者无忧无虑时，我们应小心翼翼；当其他投资者恐慌时，我们应变得更加积极。——《投资最重要的事》
今天是立春，寓意万物复苏，春天来临。
祝愿大家在新的一年里，都能收获财富和生活上的富足，拥有满满的幸福感~
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随着房价的一路下跌，越来越多的朋友选择租房住，到底是租房合适还是买房合适？咱们可以先算2笔账。
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顺带，一起来回顾一下本周发生的财经大事吧~
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