阿里大涨12%，中概股的希望来了？

就文章开始前，先跟大家说件事：

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晚上 好呀，我是简七编辑部的卫星~

今天，中概股成了一道亮丽的风景线——

图源：WIND

阿里巴巴大涨12%，理想、美团涨了4%，带动中概股集体上涨2%+。

为什么大伙儿都在涨呢？

研究了一圈，我发现中概股在估值、政策、财务上，都有了乐观的迹象。

想起同事还在中概股的泥潭里陷了十几个点，也让她高兴高兴——

-「你的基金有点希望了」

-「怎么说？」

接下来跟大家聊聊我的研究成果~

*风险提示：文中提及的个股、基金仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。请根据自己的需求，做出独立的投资判断。这也是我们努力做好科普的价值^^

01 阿里的大动作

先 从今天的主角——阿里巴巴说起。

昨晚，阿里巴巴搞了个大新闻，要把公司结构调整为 「1+6+N」 。

简单来说，就是各个业务线要「自立门户」，赚多赚少全凭自己本事。

CEO张勇说，希望这些业务 「成熟一个，上市一个」 ，未来集团下面能有很多上市公司，并不断繁衍、「生儿育女」。

从股价的反应看，投资人挺看好这次变动的：

阿里的市值一天涨了2000亿，创造出1.5个中芯国际 （市值约1500亿） 的财富。

估计你会奇怪，为啥把公司拆了，会是件好事呢？

我们可以把大集团和它的庞杂的业务线，看成是一道水果拼盘——

好的水果呢，色泽鲜艳、汁多味美，身价很高。

但拼盘里还有腐烂、干涩的坏果子，整体就很难卖出好价钱。

看回阿里巴巴，集团手中的 好果子 不少——

阿里云 已经成长为全球第三、亚洲第一的云计算服务提供商；

和咱们日常消费、理财息息相关的花呗、余额宝，属于蚂蚁金融；

加上二手市场王者闲鱼、已经扭亏为盈的零售店盒马、和四通一达快递深度绑定的菜鸟...

有券商 （国金证券） 统计了各项业务的估值，发现加总能超过4万亿，比现在高出一倍。

相当于阿里集团的价值，其实在市场上 打了5折 。

这个折扣，可比全球其他的控股公司要高出不少 （普遍3折-5折） 。

一度和阿里折扣相当的京东，近几年提前出手，对主要业务进行了分拆上市 （京东健康、京东物流等） ，股价走势也明显好出不少。

换句话说，分拆上市，就是将好水果挑选出来，单独销售，卖出的价格肯定比大杂烩的拼盘高。

这个大动作，让阿里、连带着其他巨头的未来有了想象空间，也就不难理解市场为什么激动。

02 平台经济的春天

除了 阿里消息的刺激，这段时间，民企、平台经济的利好还真不少。

首先，营商环境变宽松。

不少城市，比如广州、海南准备为民企的合法权益立法，提升企业家的信心。

污名化民企的声音，也要处罚和纠偏。

图源：财联社

我们的民营企业，有个 「五六七八九」 的特征——

贡献了50%以上的税收；60%以上的国内生产总值；70%以上的技术创新成果；80%以上的城镇劳动就业；90%以上的企业数量，是经济活动的重要参与者。

官方反复强调民企的重要性，也是想让大家放宽心经营，多多投资。

其次，平台经济要发展。

今年，咱们定了1200万的就业目标，压力还是挺大的。

所以，能创造就业岗位的平台经济就成为重要抓手。

前天，官媒《经济日报》专门以「平台经济」为主题，发了篇文章。

强调了平台经济「稳经济增长、稳就业、促消费」方面，能发挥重要作用。

另外，多个部门也鼓励民企和平台经济，积极参与国家级大项目，共同推动数字经济。

图源：财联社

这些政策上的鼓励，让互联网公司有了再发展的空间。

再来，中概股的财报不错。

去年，互联网公司不约而同地采用「降本增效」，提高经营效率。

从财报结果看，确实挺有帮助的——

大企业 （阿里、腾讯、京东、百度） 收入创新高的同时，净利润同比增幅都超过10%。

往年的亏损大户，不断烧钱的公司，也传来「盈利」的声音。

比如视频网站爱奇艺能做到全年盈利、网易有道、叮咚买菜，在季度盈利上实现零的突破。

相比之下，中小企业难一些，整体「增收不增利」，尤其是受到疫情和政策限制的旅游、在线教育行业。

总得来说，内部的财务改善，外部的政策支持，让中概股、特别是大块头公司有了回暖的趋势。

03 中概指数大盘点

接下来，你可能会比较关注这个问题——中概股可以怎么参与。

首先，如果你对公司的了解不深，不建议参与个股的投资。

拿咱们熟悉的网上购物来说，淘宝、京东坐稳电商江湖那么久，没成想拼多多两三年内，就凭借低价、砍一刀的策略分到一杯羹，营收和股价齐飞；

还有连接线上到线下 （O2O） 的本地生活业务，美团正受到阿里和抖音的夹击，市场份额能否守住，是个未知数。

与其要猜中最后的赢家才能赚钱，判断行业的趋势，稍微简单些。

只要电商、线上消费的总量在增长，那么买下一揽子公司，或许是个不错的选择。

所以， 我们不妨将视角看向市场上，与中概股相关的指数基金 。

常见的指数有四个：中国互联网50、中国互联网30、恒生互联网、恒生科技，它们都有啥区别呢？

从重仓股看，它们都将中国优质的互联网、科技公司一网打尽，不过侧重点各有不同——

比较 互联网纯度 的话，前两个指数的持仓更纯粹些。

其中 ，互联网50指数尤其偏爱巨头公司，腾讯+阿里，这两个大块头的占比就超过一半。

互联网30指数的持仓分散点，百度、京东、网易、拼多多都能拿到5%的份额。

看中 科技成分 的话，恒生的两只指数更适合。

它们的持仓涵盖了互联网的上下游，加入了不少硬件制造 （做芯片的中芯国际、电器的海尔） 、软件应用 （金山软件） 的服务商。

值得一提是，恒生的两只指数只能买在香港上市的公司，比如拼多多还没登陆港交所，是无法买入的。

虽然在编制上各有特点，不过各只指数的收益表现 区别不大。

相较之下，中概互联、恒生科技的短中长期业绩，更加出色；恒生互联网就逊色些。

04 中概基金怎么买？

我们有两种方式，找到跟踪指数的基金——

一、借助中证指数官网

*中证指数官网（复制网址到手机/电脑浏览器）：

https://www.csindex.com.cn/

通过搜索指数名称，点击进入后下滑到底部，找到对应的基金产品和前十大权重股。

比如中证海外中国互联网30指数 (930604） 的页面，就展示了两只跟踪指数的基金。

图源：中证指数官网

二、在基金销售平台搜索指数名称

拿「恒生科技」举例——

图源：支付宝

选择「跟踪误差小」、且基金规模>2亿的基金就行。

需要留意的是，中概股的场外基金比较少，还经常限购，所以场内基金偶尔会出现「高溢价」。

*场内：需要股票账户购买；场外：不需要股票账户，在支付宝、天天基金等第三方平台可以购买。

高溢价，意味着交易价格超过了本身价值。

我们买中概场内基金的时候，关注一下「溢价率」，一般超过3%买入就不划算了。

图片来源：雪球

你可以替换其他溢价率低的基金、或者干脆换个指数。

最后，想提醒你，当前中概股的政策环境、财务状况都有改善，不过也要对买入后的风险有所准备——

如果欧美通胀hold不住，各国央妈接着加息的话，股市还会面临压力；

又或者出现硅谷银行倒闭的「黑天鹅」事件，会导致恐慌情绪蔓延。

我的同事就在1月形势看上去一片大好时出手，结果就套牢了。

所以，买入之前，一定要评测好自己风险承受能力，比如你能不能接受极端波动（下跌超过20%）的情况；

并且做好自己的资产配置，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，并做好分批投入的长期准备。

好啦，关于中概股的话题就和你聊到这里，晚安😊