大家好呀~
周五（3月17日），央妈突然宣布降准——
将在3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，大约释放5000亿长期资金。
可真够突然的。
前几次降准还都有迹可循，遵循着「国常会提及——央妈及时响应」的规律。
这次似乎毫无预兆。
今天我们就来好好聊一聊：
（1）降准是什么意思？
（2）为什么要降准？
（3）对我们的生活和投资，有哪些影响？
01 降准是啥意思？
降准的「准」字，学名叫存款准备金率。
和你小时候妈妈怕你乱花钱，帮你保管压岁钱一样。
央妈也怕商业银行「乱花钱」，就要求商业银行把收到的一部分存款上交，由央妈保管。
上交的这部分占总存款的比例就是「存款准备金率」。
举个栗子——
你在银行存了个1万元的1年定期。
银行会把你的存款以更高一点的利率借给需要钱的人，赚个差价。
贷款放的越多，银行就赚的越多。
但如果银行把存款都贷出去了，我们着急想取钱的时候，不就没钱给我们了吗?
为了防止这种极端情况发生，央行和各商业银行间，做了个小约定：
每收到一笔存款，就上交一定比例，这就是所谓的存款准备金率了。
降准呢，就是把存款准备金率降一降——
少给央行交一点，银行拿去放贷的钱，就多一点。
假设过去的准备金率是20%，那么，每存100元，银行要上交20元给央行，余下80元放贷。
现在降准1%，准备金率就变成了19%；之后银行每收到100元存款，就只要交19元给央行，余下的81元，都能用于放贷。
别小看了这1块钱的差额，成千上万个累加，就会在市场上释放出近千亿长期资金。
市场预计，本次降准将释放约5000亿元的长期资金，能创造3万亿的贷款。
总之，咱们可以简单理解为——
降准意味着，银行能借出去的钱变多了，从而增加了市场的流动性。
02 为什么突然降准？
老实说，这次降准有点突然，超预期了。
不过，追根溯源一下，也能找到点苗头。
3月3日，央行行长易纲提到过：
「目前我国实际利率水平比较合适，用降准的办法「吐出」长期流动性来支持实体经济是一种有效方式」。
翻译一下，这话的意思就是：降息不要抱太大期望，降准是可以期待一下的。
所以，市场做好了降准的心理准备，万万没想到惊喜来得这么快。
因为就在宣布降准的前两天，央行「加量」续作了麻辣粉（MLF），额外「放水」2810亿元。
一般来说，麻辣粉和降准算是「替代品」的关系，咱不会一起用。
那是什么原因让央行两大工具齐上阵呢？
这次央行没有作过多解释，市场的普遍看法是：缓解流动性压力。
首先，提前「放水」，让银行手上多点钱。
先看海外。
最近欧美银行接连搞出大新闻，又是美国硅谷银行倒闭、又是欧洲瑞士信贷「爆雷」。
主要原因是欧美加息环境下，一些银行存款大量流出，手上现金不够导致的。
虽然咱们的货币政策和海外不太一样，处于降息周期，但「放水」补充流动性，防范于未然总是没错的。
再看国内。
做过国债逆回购的小伙伴们都知道，每逢季度末（3月、6月、9月、12月），利率总能往上蹿一蹿。
这是因为季度末通常是「用钱高峰」（偿贷、还债），金融机构容易「缺钱」，不得不提高利率。
今年以来，金融机构市场钱有点紧，2月份的逆回购一度冲到5%。
马上季度末的挑战就快到了，提前做好资金上的准备，还是很有必要的。
其次，经济复苏需要资金支持。
最近公布了前两个月的经济数据，增速挺不错的，但也体现了内需不足的问题。
一来，M2增速高于M1，说明存款「定期化」现象挺明显的。
咱们拿到钱之后，第一反应还是把钱稳稳地存在银行，花钱动力不强。
二来，CPI同比涨幅只有1%。
说明我们的需求不高，消费意愿低，企业不敢提价。
尤其是以汽车为代表的大宗消费品表现不好，同比下降9.4%（汽车类社零）。
为了自救，最近有地方联手车企开启「降价潮」，优惠金额从5000元到9万不等。
销量是上去了，但目的以「去库存」为主。
对接下来的生产经营，企业都还是比较谨慎。
总得来看，不管是消费端，还是贷款端，实体经济恢复还需要资金政策，以及更多政策保驾护航。
03 降准对我们，有哪些影响？
最后，简单说说降准之后，对我们债券、股票和房子可能带来的影响。
-债券
先说债券，投资账户中的「压舱石」。
这周央妈MLF增量续作+降准落地双重「放水」，短期内流动性压力得到缓解。
至于长期，债市可能更多的还得看经济修复情况。
复苏比较快的话，企业、用户都愿意投资、消费，对资金的需求大，利率或许会上行。
由于利率和债券价格是反向的，利率要是快速上涨，债市的表现不一定会好。
图片说明：国债利率仍在长期低位；图源：英为财情
买债券的小伙伴们，可以关注一下利率走势，注意潜在「风险」。
-股票
一般来说，央妈放水，肯定是利好股市的。
从历次降准后的股市表现来看，降准短期内往往对金融板块有提振效果。
银行方面，资金压力小了很多，信贷投放能力更强了。
今年以来，受益于低估值+国企改革，国有银行股涨得不错。
但全球的股市联动很强，周五欧美还在担心银行危机，有些恐慌情绪，连带着海外交易的富时A50期货一起下跌。
如果外围环境不好，降准对股市总体的提振作用可能比较有限。
-房子
最后再来说说房子。
先来聊聊「保交楼」。
随着全国各地重视「保交楼」，加上监管放宽了房企的融资，竣工面积这项数据连续11个月下降后，1-2月份终于回暖了，意味着完工的楼盘数量在增加。
但房企拿地的意愿还是不足，新开工面积同比增速依然负增长。
降准表示贷款资金多了，有利于开发商的合理融资需求，稳住资金链。
再来说说房价趋势。
统计局公布的2月的70城房价显示，整体房价结束了11连跌，有所好转：
今年2月新房、二手房销售价格环比上涨城市分别为55个和40个，数量比1月分别增加19个和27个。
不过，楼市会不会持续「小阳春」还很难说——
一方面，2月份居民中长期贷款（以房贷为主）只增加了863亿元人民币，比春节所在的1月份少增1000多亿元，这意味着大家买房的积极性依然不高。
另一方面，3月份的新房认购、二手房带看等高频数据，相比2月有点下降。
总体上看，楼市有回暖，但不多。
降准让资金面宽松了些，对楼市的稳定也有提振作用。
结合当前买房政策不错，比如利率处在低位、限购限贷政策松绑。
还是那句话：刚需该买就买，投资千万谨慎。
好啦，关于降准的影响就和你聊到这里，附上一张总结图——
晚安😊
