今天（15日）是这周第一个工作日，勤劳的央妈一早就办了件大事：宣布降息。
每次央妈一出大动作，总会引起各种关注。
很多朋友会问，股市会不会涨？房价会不会涨？
也有朋友很困惑，到底什么是降息？为什么这个时候降？
知道不少小伙伴还在等我们的解读，这就来啦~
01
什么是降息？
降息的「息」，可以先理解为「利息」。
平时我们逛超市，会看到商品被明码标价，其实货币也是有「价格」的。
而利息，又或者说是利率，就是货币的三大价格之一。
利率降低了，说明这个钱变便宜了（获得成本变低）。
举个例子，老王愿意借我钱，约好7天后连本带息还他，利息是10%；
后来他手一松，把利息降到了1%。
那我到期要还他的钱，就少了很多。
就如同看到东西的价格便宜了，会想多买点一样——
我原本只想借10万，看他降到这么低的利息，可能就会考虑多借点。
回到今天的新闻里，央妈是通过2个工具来实现「让钱变便宜」的魔法——
一个是「1年期中期借贷便利（MLF）操作」，另一个是「7天期公开市场逆回购操作」。
中标利率都下降0.1%。
图片来源：中国人民银行官网
这看着像是念魔咒的工具，到底是啥意思呢？
我们知道，银行的主要挣钱方式，是赚「息差」：
平时咱把钱存在银行，到期可以拿一定低利息；而银行会拿出部分去放贷，收高利息，赚中间的差价。
如果把央妈带入「老王」，把银行带入「我」的角色，可能就好理解了。
央妈是「银行的银行」，它降息，向它借钱就「更便宜」；
银行就会多借点钱，也会大概率放更多贷，市场的活水就变多了。
央妈向具备条件的银行或者证券公司，购买债券（比如国债），并约定在未来特定日期卖回去，那就是逆回购操作；反之是正回购。
逆回购的期限往往很短，有7天、14天、21天和28天几种。
央妈往往通过调整逆回购利率，来影响短期市场利率和投资者的心理预期。
比如这次说开展7天20亿元逆回购操作，就是向市场短期注入了20亿元流动性。
银行就可以低息向央妈借到20亿元，再拿出去向市场（企业、个人）放贷。
而MLF（中期借贷便利）则是另一种借钱方式，利率相对会更「贵」一些，符合要求的商业银行、政策银行才能向央妈申请。
但好处在于时间更长、抵押物的范围更广。
有3个月、6个月、1年的，银行不用急着马上还钱，这个流动性的补充就很给力；抵押物也可以用小微企业、绿色和三农金融债券等。
事实上，在央行的官网上，一共有八种货币政策工具，本质上几乎都是向央行借钱，之后再连本带息还钱。
这次的「1年期MLF」和「7天逆回购」的利率降下来了，就意味着：未来银行还给央行的钱，会少一些。
现在能借的钱就变便宜了，能增加银行们借钱的积极性和市场的流动性。
02
为什么这个时候降息？
其实这次的降息操作，还挺出乎市场意料的——
首先，国内渐渐有了通胀压力。
其次，市场上的流动性还是挺充裕的。
这个月要到期的MLF，足足有6000亿，和前几个月的1000-2000亿比，多了不少。
那为什么还是降息了呢？
首先，大家的「信心」和「积极性」，都不太高。
上周末公布的7月社融（社会融资规模）数据，简直是断崖式下滑。
它代表着实体经济从金融体系（比如企业向银行贷款）拿到的钱多不多，反映的就是「社会对资本的需求」，说明大家的信心确实不太强。
但结合货币扩张（M2）的数据来看，市场的钱是充裕的，问题是在于很多钱还在金融体系里「空转」，没有很好地引导去实体经济。
其次，如果仔细一点会发现，央妈的爱「重价不重量」。
价方面，利率下调的力度不变，以「7天逆回购」和「1年期MLF」为代表的短期和中期政策利率，年内已经降低了0.2%。
量方面，比起之前的6000亿，MLF的额度（4000亿）减少了，央妈还净回笼了2000亿元 ；
和之前动辄几百上千亿的逆回购相比，这次才只有20亿。
也就是说，钱的价格更低了，但是央妈的爱（下调的幅度和给的额度）还是理性而克制的。
这也和7月底中央政治局会议相呼应：
「财政货币政策要有效弥补社会需求不足...货币政策要保持流动性合理充裕...」
另外，十分重要的是，经济恢复的脚步慢了。
就在央行宣布降息半小时后，国家统计局发布了7月的金融数据：
不论是投资（固定资产投资）、生产（规模以上工业增加值）还是消费（社会消费品零售总额），都不及市场预期。
这也就解释了为什么在市场上的钱还算充裕的时候，依然要降息了：降低成本，刺激内需。
03
对我们有什么影响？
很遗憾，这次降息并不会直接让我们每天买菜变便宜~
一个经济现象的发生，往往是多个因素、多重作用造成的，并不会是简单的线性关系。
不过，咱们可以分别看看，降息对股市、债市、存款和房市的可能影响——
先来说说股市。
以往，每当央妈手头的钱「松」一些，市场就像拿到零花钱的小孩子，「庆祝性」地蹦跶两下。
这次开盘时，各主要指数全线翻红，但等收盘时，上证指数还微跌了（-0.02%）。
一方面，单靠流动性推升股市，上涨的时间往往都不能维持太久；
另一方面，不同行业的股票受到的影响程度也是千差万别的。
央妈的动作，更像是投资风向标：帮助我们探探市场的热度、大致了解宏观经济的趋势，但不是持续「养肥」我们收益的关键。
再来看看债市。
今天降息的消息出来，十年期国债收益率（帮助我们判断债市的指标）应声下跌，到了近2年的低位。
图片注释：年内2次降息，10年期国债收益率都在跌
债券的价格和它的收益率是成反比的
*查询十年期国债收益率（复制网址后电脑上打开）：
https://zh.tradingeconomics.com/china/government-bond-yield
这是因为银行做资产配置的时候，倾向于风险相对小一些的投资，拿到钱后往往会去买债。
降息政策可以刺激资金进入债市，抢购债券，把债券价格抬高了，有利于债券走牛。
顺带一提，存款利率也有可能下降。
今年4月，央妈还建立了「存款利率市场化调整机制」。
也就是说，银行会跟踪「10年期国债收益率」和「1年期LPR」的走势，来调整存款利率。
前者下降，后者也会跟上。
最后来聊聊大家关心的房市。
值得注意的是，MLF利率还和我们的房贷利率（5年期LPR利率）息息相关。
一般LPR会跟着MLF利率来进行同向调整。
另外，8月初央妈还召开了下半年工作会议，提到：
「维护房地产市场融资平稳有序，引导个人住房按揭贷款利率下行，支持刚性和改善性住房需求」
所以这次MLF下降，下周公布的5年期LPR，也有挺大概率跟着下调。
另外，今年5月5年期LPR下调后，6月商品房销售面积增速就有了明显改善；
如果5年LPR果真下调，也有可能促进房市短期回暖。
对于每月还贷的朋友来说，也会是个好消息，还款金额会少一些。
好啦，关于降息就和你聊到这里。最后也为你做了张总结图，欢迎转发、收藏——
希望我的解读，能为你一天天建立起理财敏感度，一点点积累起实用的投资方法。拨开纷繁复杂，我们一起更理性地看世界，陪你安安心心、慢慢变富。
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