今天一早，同事小花唉声叹气。
问她咋了，她吐槽该交房租了，结果打开账户一看，瞄到债券基金一片绿。
「股市已经遍体鳞伤，没想到债基也不稳了，不知道要不要卖」
我打开账户看了下，确实，买的债基都在下跌。
这到底是怎么回事呢？今天就来简单聊聊~
01
首先，咱们还是透过表象看本质。
市面上的投资产品虽然很多，但真正能赚钱的底层资产，主要是四大类——
如同世间的所有色彩都是「红黄蓝」三色调配而成，某个投资品，也离不开不同资产的互相组合。
其中，咱们熟悉的理财产品、债券基金，底层资产以债券为主。
债券，简单来说，就是把钱借给别人，到期收回本金和利息。
照理来说，只要发债主体信用没问题，债券收益还是挺稳的。
为什么最近债券市场的价格，会突然下跌呢？
02
主要原因是，央妈连续敲打市场，警告利率风险。
刚刚说了，如果信用没问题，债券到期会还本付息。
可是持有的过程中，债券价格，又和市场利率息息相关。
其中的关系挺复杂的，咱们记住2个结论就行——
一来，债券价格，和市场利率成反向关系。
利率升，债券跌，利率降，债券涨。
二来，长期债券，对市场利率的变化更敏感。
利率降，长债比短债赚得多，利率升，自然也跌得多。
今年，咱们投资没啥好去处，银行也是，贷款放不出去（贷款的骚扰电话明显增加了🤔）。
由于国债收益率比存款高，不少银行就拿存款去买国债，特别是长期国债。
另外，不少基金产品想让净值好看点，吸引更多人申购，疯狂「加杠杆」，也就是借钱买债。
利率下行的大背景下，债券一路涨，所有人皆大欢喜。
可这其中暗藏风险——
一是「借短买长」，万一储户集中跟银行取钱，又不巧赶着债市下跌，银行只能「割肉」卖债。
要是卖完债券还还不上储户的钱，就只能关门了。去年美国硅谷银行破产倒闭，就是前车之鉴。
二是「羊群效应」，涨了什么都好说，一旦净值跌了，理财产品/债券基金就会陷入负反馈：
理财产品/债券基金下跌→投资人赎回→管理人卖出债券→理财产品/债券基金下跌...
于是，央妈动手了，决定提前拆雷——
先是7月份开始借券，暗示随时可能卖出手上的债券，压一压多头的气势；
然后，在季度报告里，着重提了提资管产品，让咱们多多注意投资风险。
图源：《中国货币政策执行报告二季度报告》
一系列操作下，债券价格总算松动，就有了近期的下跌。
03
那债券基金还会跌多少？跌多久呢？
先给你吃颗定心丸，从长期来看，每轮利率上升带来的价格下跌，就像是一朵朵小浪花。
回报还是挺稳定的~
说到底，债券基金的赚钱逻辑，是企业还本付息的能力。如果经济向好，借钱的企业都能履约，咱们的收益是有保障的。
况且，真的跌多了，可能会引起22年理财产品的跟风式「踩踏」，这也是央妈不想看到的。
所以一边明里暗里敲打不听话的机构，一边在今天操作逆回购，给市场放了点水。
债券也喘了口气，价格回来了一些。
当然，我们无法猜测央妈接下来的动作、以及市场的情绪。
与其预测，不如做好应对——
（1）6个月以内要用的钱，比如日常开销，像是还信用卡、要交的房租。
可以放在货币基金、或是银行的活钱理财里，赚得虽然不多（年化2%），不过胜在稳定，不用担心亏损。
（2）6个月-1年之间要用的钱，可以放在短债基金里。
（3）1年以上的钱，适当配些在长债基金中。
参考历史数据，遇到熊市，短债基金更「抗跌」，出坑速度快；长债基金呢，年化回报更高（比短债+1%），但波动也更大。
短债基金，主要投资一年内到期的债券；
中长期纯债基金，主要投资3-10年内到期的债券。
如果现在有急事要用钱，比如同事小花要交房租，建议卖出的顺序是：
先卖出货币基金、再赎回短债、最后动长债，避免「割肉」在熊市底部。
04
那怎么知道我们买的是短债基金，还是长债基金呢？这里给你几个小贴士——
1.看名称
比如我买到的这只债基，就说自己是「中短债」。
一般来说，风险和收益，从小到大的排序是：超短债＜短债＜中短债＜中长债＜长期债券
2.看平台分类
有的基金平台，会给债券基金贴标签。
像这只纯债基金，就被划定为「中长债」，收益和波动都会放大。
图源：支付宝-某债券基金界面
3.看长期走势
即使都属于某个期限的债券，不同基金经理的策略不同，收益和回撤区别也很大。
你可以点击某只债基不同时间段的走势，来看看它的收益率、「出坑速度」能否满足要求，再考虑要不要买。
图源：支付宝-某债券基金界面
好啦，以上就是最近债市波动的一点小思考，希望能让你平常心看待波动，少一点过程中的焦虑~
晚安🥰