[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"detail-JP2024052018553427340":3,"related-JP2024052018553427340":35},{"pageSize":4,"id":5,"productLine":6,"status":7,"articleCode":8,"articleType":9,"showStyle":7,"mediaType":10,"fileInputUrl":11,"articleTitle":12,"coverImage":13,"listImage":14,"introduction":15,"description":16,"nonVipDescription":17,"postTime":18,"viewTime":19,"sortNumber":20,"isFree":21,"isShowList":7,"isRecommend":21,"linkType":7,"isOriginal":6,"hasMiniUrl":21,"miniUrl":11,"miniScheme":11,"miniImage":11,"itemTag":11,"createBy":22,"updateBy":23,"createTime":24,"visitCount":25,"isLiked":21,"realSearch":26,"isRead":21,"productId":27,"isCollected":21,"collectCount":28,"vipExclusive":21,"allowComment":7,"style":29,"likeCount":30,"duration":21,"playStyle":7,"seoKeywords":11,"articleModuleVoList":31,"extendContentList":32,"noteCount":10,"categoryList":33,"dailyKeywordList":34},10,6269,"1",1,"JP2024052018553427340","1041018",3,"","我不炒股，只投基的5个理由","https:\u002F\u002Fimage.jane7.com\u002F3375725c-d389-414b-8026-187a459f2892.png","https:\u002F\u002Fjane7-prod.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com\u002Fmanager\u002Farticle_default_img.png","基金投资","\u003Csection>\n \u003Csection>\n  \u003Cp style=\"line-height: 2em; margin-left: 16px; margin-right: 16px;\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">不时会有读者来问，XXXX股票怎样啊。我只好老实回答，对不起，我不炒股，只买基金的。\u003C\u002Fspan>\u003Cbr>\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">文\u002F张翼轸 \u003C\u002Fspan>\u003Cbr>\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">来源\u002FEarlETF (ID:Seekingbeta_earl)\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"line-height: 2em; margin-left: 16px; margin-right: 16px;\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space-collapse: preserve; font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">写于2015年\u003Cbr>\u003C\u002Fspan>\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">\u003Cbr>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"line-height: 2em; margin-left: 16px; margin-right: 16px;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">也许在很多人看来，股票那么有趣，我却只爱基金实在是个大错误——不过投资经历越多，越觉得这样的错误我宁可一错再错。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"white-space-collapse: preserve; margin-left: 16px; margin-right: 16px;\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-size: 16px;font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">下面，就来说说我不炒股只投基的几个理由：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp>\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp>\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size:16px;\">▶①上市公司分析不简单\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"caret-color: red; font-size: 16px;\">谈及股票投资，这几年巴菲特是绕不开的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"caret-color: red; font-size: 16px;\">巴老先生买买可口可乐的经历经过国内许多人的吹捧后，让许多散户产生错觉——像巴菲特那样选牛股是很容易的事情。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"caret-color: red; font-size: 16px;\">但真的那么简单？巴菲特老先生，可是宾夕法尼亚大学商业和哥伦比亚大学读过财务学，师从格雷厄姆这位价值投资大师，虽然没有博士学位，但是硕士也确保其受过严格的科班财务学训练。再加上巴菲特从小对数字敏感，他在分析公司问题上的能力，可不是我等普通人能够比拟的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"caret-color: red; font-size: 16px;\">更何况，隔行如隔山，医药企业和TMT企业分析逻辑就完全不同，要想把脉准具体公司，绝不容易啊。反正像我这样继续花了三年把特许金融分析师(CFA)考出来的人，也不敢说在分析企业上得心应手。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"caret-color: red; font-size: 16px;\">巴菲特的伟大，就在于其实事求是。你看他给普通投资者，从来是推荐指数基金投资，而不会建议他们自己进行股票投资的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">▶②盈利模式多元化\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">炒股，盈利模式还是比较单一的，主要就是持股等待上涨。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">与之相比，基金的结构复杂，随之而来除了基金持股上涨之外，就有更多的盈利模式。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">比如传统的封闭基金，在2005年牛市初期，市价相较净值折价高达50%，1元的东西5毛就给你，这意味着封闭式基金赚了10%并全部派息，对你5毛买入的却等于派息20%——更何况，封闭式基金到期可以转换为开放式基金后按照净值赎回，市价和净值的价差就是额外的收益了。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">比如ETF或者分级基金，你就可以通过申购、赎回来获得净值和价格不同步的价差——在去年末行情疯狂的情况下，分级基金套利2天1轮的收益就可能是20%——与此同时你还能分享基金持股上涨的收益，多爽。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">眼下，A股的基金产品还不算丰富，如果像美国那样有反向ETF，那么跟踪的指数下跌你也可以赚钱，做空赚钱不是梦啊。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">▶③可绕开部分限制\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">眼下，A股市场还是有颇多交易限制的，而用好基金品种，可以帮你曲线绕开。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">比如眼下你买创业板个股，是必须要开通创业板权限的。如果你工作太忙，没空去开通权限却又眼馋创业板的疯狂涨幅，那么就可以通过创业板ETF或者创业板分级基金杀入，完全不受创业板权限的限制。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">又比如融资融券虽然门槛一降再降，但是没个10万20万，恐怕券商还是不会给你提供这一业务的——而且融资不但利率高，使用也极不方便。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">再比如，目前A股还是不能T+0的。但是上证所近期新推的分级基金，却可以通过当日买入合并抛售等方式实现T+0交易，对于热爱做短线交易的，可算是福音了。虽然暂时上证所分级基金只有上证50指数和中证500指数两个品种，不过未来应该会逐步增加。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">▶④豁免印花税投资成本低\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">指数基金鼻祖Bogle说的好，你省下的就是你赚到的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">基金投资，在A股当下相比直接炒股，一个重要的优势就是豁免印花税。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">虽然吧，管理层现在印花税一降再降，只需要单边收取1‰，是2007年高峰时双边3‰的六分之而已，但考虑到券商佣金也是一降再降，这部分成本依然不可小觑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">以目前券商万三佣金水平为例，一买一卖就是0.6‰，但与此同时你却要支付1‰印花税，使得总交易成本变成1.6‰——而这其中印花税就占去了62.50%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">未来A股继续疯狂，不排除管理层继续加收印花税的可能，这块的税赋压力就会更大。而交易基金，无论是ETF还是分级基金，你都无需为印花税而犯愁——每次起跑就比炒股的人赢了1‰，日积月累，自然有希望获得显著优势。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">▶⑤股市之外更精彩\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">金融市场很大，你应该跳出股市去看一看。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">在我看来，基金作为一个投资工具，其最大的优势就是为你提供了股票尤其A股之外的选择。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">虽然眼下A股的ETF还不如美国发达，但也已经让你有了A股之外的很多选择，比如港股或美股，比如国债、企业债，比如黄金。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">请记住，现代资产组合理论告诉我们：投资业绩90%取决于你持有的资产。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">是的，在合适的时候拥抱A股，在合适的时候远离A股并拥抱正确的资产，比A股本身的操作恐怕对收益更有价值。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp style=\"margin-left:16px;margin-right:16px\">\u003Cspan style=\"font-size: 16px; caret-color: red;\">看看下图，2005、2008和2011年对于上证指数都是悲催的年份，但如果你在这段岁月能够远离A股并持有在沪深两地交易所交易的企业债，那么不但能规避下跌，还有希望获得双位数的年回报——这就是资产配置的魅力——而对于普通投资者，利用基金尤其是ETF进行资产配置，几乎是不二之选。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n  \u003Cp>\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n  \u003Ctable width=\"100%\">\n   \u003Ctbody>\n    \u003Ctr class=\"firstRow\">\n     \u003Ctd style=\"font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-kerning: auto; font-optical-sizing: auto; font-feature-settings: normal; font-variation-settings: normal; font-variant-position: normal; font-stretch: normal; font-size: 13px; line-height: 1.62;font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;\">\u003Cp style=\"line-height: 2em; margin-left: 16px; margin-right: 16px;\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg3.doubanio.com\u002Fview\u002Fnote\u002Flarge\u002Fpublic\u002Fp27287992.jpg\" alt=\"\">\u003C\u002Fp>\u003C\u002Ftd>\n    \u003C\u002Ftr>\n   \u003C\u002Ftbody>\n  \u003C\u002Ftable>\n  \u003Cp>\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\n \u003C\u002Fsection>\n\u003C\u002Fsection>","\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px; line-height: 2em;\">\u003Cspan style=\"font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255);\">不时会有读者来问，XXXX股票怎样啊。我只好老实回答，对不起，我不炒股，只买基金的。\u003C\u002Fspan>\u003Cbr\u002F>\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255);\">文\u002F张翼轸 \u003C\u002Fspan>\u003Cbr\u002F>\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255);\">来源\u002FEarlETF (ID:Seekingbeta_earl)\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px; line-height: 2em;\">\u003Cspan style=\"font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space-collapse: preserve;\">写于2015年\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fspan>\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255);\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px; line-height: 2em;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">也许在很多人看来，股票那么有趣，我却只爱基金实在是个大错误——不过投资经历越多，越觉得这样的错误我宁可一错再错。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px; white-space-collapse: preserve;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"color: rgb(17, 17, 17); white-space: pre-wrap; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: arial, helvetica, sans-serif;\">下面，就来说说我不炒股只投基的几个理由：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">▶①上市公司分析不简单\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">谈及股票投资，这几年巴菲特是绕不开的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">巴老先生买买可口可乐的经历经过国内许多人的吹捧后，让许多散户产生错觉——像巴菲特那样选牛股是很容易的事情。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">但真的那么简单？巴菲特老先生，可是宾夕法尼亚大学商业和哥伦比亚大学读过财务学，师从格雷厄姆这位价值投资大师，虽然没有博士学位，但是硕士也确保其受过严格的科班财务学训练。再加上巴菲特从小对数字敏感，他在分析公司问题上的能力，可不是我等普通人能够比拟的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">更何况，隔行如隔山，医药企业和TMT企业分析逻辑就完全不同，要想把脉准具体公司，绝不容易啊。反正像我这样继续花了三年把特许金融分析师(CFA)考出来的人，也不敢说在分析企业上得心应手。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">巴菲特的伟大，就在于其实事求是。你看他给普通投资者，从来是推荐指数基金投资，而不会建议他们自己进行股票投资的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">▶②盈利模式多元化\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">炒股，盈利模式还是比较单一的，主要就是持股等待上涨。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">与之相比，基金的结构复杂，随之而来除了基金持股上涨之外，就有更多的盈利模式。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">比如传统的封闭基金，在2005年牛市初期，市价相较净值折价高达50%，1元的东西5毛就给你，这意味着封闭式基金赚了10%并全部派息，对你5毛买入的却等于派息20%——更何况，封闭式基金到期可以转换为开放式基金后按照净值赎回，市价和净值的价差就是额外的收益了。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">比如ETF或者分级基金，你就可以通过申购、赎回来获得净值和价格不同步的价差——在去年末行情疯狂的情况下，分级基金套利2天1轮的收益就可能是20%——与此同时你还能分享基金持股上涨的收益，多爽。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">眼下，A股的基金产品还不算丰富，如果像美国那样有反向ETF，那么跟踪的指数下跌你也可以赚钱，做空赚钱不是梦啊。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">▶③可绕开部分限制\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">眼下，A股市场还是有颇多交易限制的，而用好基金品种，可以帮你曲线绕开。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">比如眼下你买创业板个股，是必须要开通创业板权限的。如果你工作太忙，没空去开通权限却又眼馋创业板的疯狂涨幅，那么就可以通过创业板ETF或者创业板分级基金杀入，完全不受创业板权限的限制。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">又比如融资融券虽然门槛一降再降，但是没个10万20万，恐怕券商还是不会给你提供这一业务的——而且融资不但利率高，使用也极不方便。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">再比如，目前A股还是不能T+0的。但是上证所近期新推的分级基金，却可以通过当日买入合并抛售等方式实现T+0交易，对于热爱做短线交易的，可算是福音了。虽然暂时上证所分级基金只有上证50指数和中证500指数两个品种，不过未来应该会逐步增加。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">▶④豁免印花税投资成本低\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">指数基金鼻祖Bogle说的好，你省下的就是你赚到的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">基金投资，在A股当下相比直接炒股，一个重要的优势就是豁免印花税。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">虽然吧，管理层现在印花税一降再降，只需要单边收取1‰，是2007年高峰时双边3‰的六分之而已，但考虑到券商佣金也是一降再降，这部分成本依然不可小觑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">以目前券商万三佣金水平为例，一买一卖就是0.6‰，但与此同时你却要支付1‰印花税，使得总交易成本变成1.6‰——而这其中印花税就占去了62.50%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">未来A股继续疯狂，不排除管理层继续加收印花税的可能，这块的税赋压力就会更大。而交易基金，无论是ETF还是分级基金，你都无需为印花税而犯愁——每次起跑就比炒股的人赢了1‰，日积月累，自然有希望获得显著优势。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">▶⑤股市之外更精彩\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">金融市场很大，你应该跳出股市去看一看。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">在我看来，基金作为一个投资工具，其最大的优势就是为你提供了股票尤其A股之外的选择。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">虽然眼下A股的ETF还不如美国发达，但也已经让你有了A股之外的很多选择，比如港股或美股，比如国债、企业债，比如黄金。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">请记住，现代资产组合理论告诉我们：投资业绩90%取决于你持有的资产。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">是的，在合适的时候拥抱A股，在合适的时候远离A股并拥抱正确的资产，比A股本身的操作恐怕对收益更有价值。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px;\">\u003Cspan style=\"caret-color: red;\">看看下图，2005、2008和2011年对于上证指数都是悲催的年份，但如果你在这段岁月能够远离A股并持有在沪深两地交易所交易的企业债，那么不但能规避下跌，还有希望获得双位数的年回报——这就是资产配置的魅力——而对于普通投资者，利用基金尤其是ETF进行资产配置，几乎是不二之选。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ctable width=\"100%\">\u003Ctbody>\u003Ctr class=\"firstRow\">\u003Ctd style=\"font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-kerning: auto; font-optical-sizing: auto; font-feature-settings: normal; font-variation-settings: normal; font-variant-position: normal; font-stretch: normal; font-size: 13px; line-height: 1.62; font-family: Helvetica, Arial, sans-serif;\">\u003Cp style=\"margin-right: 16px; margin-left: 16px; line-height: 2em;\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg3.doubanio.com\u002Fview\u002Fnote\u002Flarge\u002Fpublic\u002Fp27287992.jpg\" alt=\"\"\u002F>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cbr\u002F>\u003C\u002Fp>","2024-05-27 10:58:57","2024-05-27 10:58:55",99,0,"liufei@jane7.com","liuweixin@jane7.com","2024-05-20 18:55:34",108,false,16255,6,"1038002",4,[],[],[],[],[]]