今天（1月24日）下午，央妈给咱们抛来了万众期待的降准大礼包。
在国新办的发布会上，央行行长突然宣布降准+定向降息——
明天起，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点（从2%→1.75%）；
2月5日将下调存款准备金率0.5个百分点，大约释放1万亿长期资金。
一般来说，降准都是有迹可循的，遵循着「国常会提及——央妈及时响应」的规律，这次还有点小惊喜呢。
那么，为什么央妈为啥要突发降准？对我们又有哪些影响呢？
今天就来说一说~
降准，意味着银行手里能借出去的钱会变多，市场的流动性会增加。
简单解释一下——
降准的「准」字，学名叫存款准备金率。
和你小时候妈妈怕你乱花钱，帮你保管压岁钱一样。
央妈也怕商业银行「乱花钱」，就要求银行把收到的一部分存款上交，由央妈保管。
上交的这部分，占总存款的比例就是「存款准备金率」。
银行赚钱的主要方式，是低利率吸收存款，高利率放出贷款。自然希望借出去的钱越多越好，这样赚得多。
但银行要是把存款全部借出去了，咱们急着用钱，取不出来，可就有麻烦了。
为了预防这种极端情况，央行就和各商业银行约定：每收到一笔存款，就抽一定比例，上交给央行。
这个比例，就是存款准备金率。
而降准，就是降低存款准备金率。
上交给央行的准备金，可以少一些；相应的，能拿出去放贷款的钱，就会多一些。
假设过去的准备金率是20%，那么，每存100元，银行要上交20元给央行，余下80元放贷。
现在降准1%，准备金率就变成了19%。银行每得到100元存款，只要交19元给央行就行，余下的81元，都能用于放贷。
别小看这1块钱的差额，成千上万个累加，就会在市场上释放出近千亿长期资金。
比如这次，央妈预计能释放约1万亿的长期资金。
第二件事，是下调支农支小再贷款、再贴现利率。
简单来说是降低企业的贷款成本，支持实体经济。
不过这个优惠是有特定对象的，专门提供给和「三农」相关的企业、小微企业、和民营企业。
是为了帮助比较「脆皮」的中小企业在经济不景气的时候度过难关。
这其实也是一种「放水」的途径，同样能向市场释放长期资金，只不过是「精准滴灌」 。
02 为什么降准？
这次降准，有两点值得关注——
一是力度大。降准幅度达到0.5%，是两年来的首次（22年、23年每次降准幅度为0.25%）。
二是时机巧。通常来说，降准先在国常会上预告，再由央行发公告，走个流程。
今天，央行行长直接在新闻发布会上宣布，还赶在港股的交易时段，有意说给市场听，给股市打了一针强心剂。
图源：雪球
大动作的背后，也反映出市场的惨淡。
这两个月的经济数据，尽管总量不错，但也体现出内需不足的问题——
一来，M2增速高于M1，说明定期存款比活期存款增长的快。
咱们拿到钱之后，第一反应还是把钱稳稳地存在银行，花钱动力不强。
二来，CPI连续第三个月同比负增长。
说明我们的需求不高，消费意愿低，企业不敢提价。
尤其是地产链带动的消费，装修材料、家用电器、办公文具的价格全线下跌，需求没啥起色。
作为经济的「晴雨表」的股市，也在开年后持续下跌，A股、港股1个月的跌幅就超过去年全年。
而高层的重视，可以让我们期待更多政策上的利好。
比如和房贷挂钩的LPR，说不定能下降。
下调支农支小再贷款、再贴现利率，...将有助于推动贷款市场报价利率（LPR）的下行。
市场还普遍预期了美联储货币政策的转向，客观上也为我们扩大了货币政策的操作空间。
另外，节前流动性也需要降准帮忙。
春节前往往是「用钱高峰」，企业要发年终奖、我们要走亲访友发红包。
金融机构容易「缺钱」，短期利率会走高。
降准可以让银行手头宽裕点，做好资金上的准备。
03 降准对我们，有哪些影响？
最后，简单说说降准之后，对我们股票、债券和房子可能带来的影响。
-股票
股市连跌3年后，没想到1月又遭打击。
一方面，下跌导致杠杆资金爆仓，不得不卖。
图源：杭州日报
另一方面，根据「反身性」理论，下跌本身就是下跌的理由。
投资者会想：既然明天的股价更便宜，我为什么不今天卖出、明天买入呢？
于是，他的卖出让价格进一步下降，影响到更多人对未来股价的判断，使得下跌的过程不断「自我强化」。
股市下跌，会让我们钱包缩水，不愿投资；企业也会融不到钱，无法扩大生产。
止住下滑的关键，是买方入场，扭转趋势，最近出现了不少好的迹象——
上周起，疑似国家队的神秘资金，每天拿出百亿真金白银，扫货指数ETF；
今天，证监会发话，要「建设以投资者为本的资本市场」，让大家有获得感；
国资委表示，将市值管理纳入央企负责人考核，多用分红、回购回报投资者。
再来就是央行的降准大招——
一来，可以补充资金「弹药」。市场上的钱多了，也能分流一些到股市。
二来，金融板块直接获益。银行方面，资金压力小了很多，信贷投放能力更强了。
降准消息出炉后，还在交易的港股银行板块就涨得不错。
当然，股市长期的上涨取决于公司盈利的增加。
从央妈的表态看，对于实体经济的支持仍然是充足的，只是政策的出台需要合适的时间点。
咱们也不妨乐观一点~
- 债券
利率和债券价格是反向的。
正常来说，市场上的钱多了，利率下降，利好债市的表现。
但利率也和经济的修复情况息息相关。
如果接下来经济复苏比较快，企业、用户都愿意投资、消费，对资金的需求大，利率或许会上行。
图片说明：国债收益率仍在长期低位；图源：英为财情
买债券的小伙伴们，可以关注一下利率走势，注意潜在「风险」。
-房市
最后来说说房子。
社交平台上，最近保交楼的好消息挺多的。大家本来不抱希望了，结果意外收到了交房的喜讯。
图源：小红书
看了下数据，去年房地产开发项目竣工进度加快，「保交楼」是各大房企的主要攻坚方向。
2023年1-11月份，全国房屋竣工面积约6.52亿平方米，同比增长17.9%。
今年，保交楼依然是头等大事，需要房企持续投入。
但房企自己卖房卖不动，收入减少，资金方面压力挺大的。
降准意味着贷款资金增加了，有利于开发商的合理融资需求，稳住资金链。
另外，央行还发布了1项贷款政策（经营性物业贷款），方便房企拿更多资产抵押，改善现金流。
至于房价趋势，和股价一样，大家也是「买涨不买跌」。
2023年的房产市场，呈现「量价齐跌」的走势——
成交量上，120个重点城市的新房供应、成交面积只有19-21年的60%；
价格上，统计局公布的70城房价数据显示，新房和二手房的同比跌幅为1个点和3个点。
降准让资金面宽松了些，对楼市的稳定也有提振作用。
但房价想要涨起来，还得等普通人购买力和信心的恢复。
好啦，关于降准就和你聊到这里，晚安~